Nordnet
I denne episoden av #pengepodden snakker Mads med Tom Sanne, forvalter for SpareBank 1 Norge Verdi. Han deler innsikt om Oslo Børs, sektorer i vinden og aksjer å holde et øye med i 2026.
Tom Sanne forklarer hvorfor Oslo Børs har klart seg godt tross høy inflasjon og stigende renter. Finans, råvarer og energi har drevet børsen, med banker og sparebanker som leverer sterke marginer og utbytter. Forsvars- og teknologiselskaper, som Kongsberg Gruppen, har også hatt medvind fra geopolitiske endringer.
Tom Sanne mener Norges næringsstruktur passer dagens økonomiske klima, men advarer om høye verdsettelser i enkelte sektorer. Timing og selektive valg blir avgjørende fremover.
Energi og det grønne skiftet
Energisektoren er forsiktig optimistisk. Oljeselskaper tjener godt, men er tilbakeholdne med investeringer. Fornybarprosjekter påvirkes av høyere renter, mens AI- og datasenter-boomen øker energibehovet, noe som kan støtte olje- og gasspriser.
Aker-systemet trekkes frem som en spennende blanding av olje, gass og teknologi. Tom Sanne påpeker likevel at konglomerater ofte prises med rabatt, og at kortsiktig støy kan gi svingninger.
Oppdrett, Yara og aksjevalg for 2026
Oppdrettssektoren har hatt et svakt år med lave priser, men Tom Sanne ser bedring. Han trekker frem Mowiog SalMarsom sterke kandidater. For Yaraanbefaler han å vurdere verdsettelsen mot bokført verdi, der lavere gasspriser kan gi positiv utvikling.
Sparebankene er fortsatt solide, men Tom Sanne mener oppsiden er begrenset på dagens prisnivåer.
Toms toppvalg for 2026
- Mowi: Sterk posisjon i en sektor som snur.
- SalMar: God drift og attraktiv pris.
- Equinor: Robust i energimarkedet.
Han er forsiktig med landbasert oppdrett, undervekterKongsberg Gruppenpå grunn av høye multipler og er selektiv i sykliske råvareselskaper somHydro.
