#pengepodden – Delphi Global om AI, krypto og momentumforvaltning

Er Mag 7 overpriset? Hva skjer i Japan? Hvordan jobber en momentumforvalter? Blir krypto og bitcoin en vanlig aktivaklasse? Hvordan kan du bruke AI i aksjeanalyse? Dette diskuterer vår spareøkonom Bjørn Erik med Ivar Harstveit, forvalter i Delphi Global og Erik Berg-Johnsen, analytiker i Delphi.

Ståa i aksjemarkedet

(fra 4:02) Mandag 5. august hadde Nikkei-indeksen i Japan sin dårligste børsdag siden 1987, med et fall på hele 12 prosent. Andre børser både i USA og Europa falt også med flere prosent. Nå er vi snart tilbake til toppnivåene. Hør Ivars forklaring på de store bevegelsene den siste tiden.

Ivar var i Japan rett før sommeren, og besøkte flere bedrifter og meglerhus. Hør han fortelle om svært konservative japanske selskaper som blir «tvunget» til vekst og økte utbytter.

Delphi har et relativt positivt syn på det globale aksjemarkedet fremover.

Delphi Global – investeringsstrategi, prestasjoner og posisjonering

(fra 14:20) Delphi Fondene er en momentumforvalter. De kombinerer trend- og momentumstrategier med en fundamental trend. Ivar og Erik forklarer investeringsstrategien.

Delphi Global har 4 av 5 stjerner i Morningstar, noe som innebærer at fondet er noe bedre enn snittet i kategorien på risikojustert avkastning.

Avkastningen siste året har vært meget sterk, med hele 40 prosent avkastning siste 12 måneder (per 19.8.24). Hva er årsakene til den sterke avkastningen siste året, spør Bjørn Erik. Han pirker i en noe ujevn avkastning, med flere svake år.

Delphi Global er en av de få aktive forvaltere i Norge som har overvekt i Mag7, dog mindre overvekt enn tidligere i år. Hør hvorfor de fremdeles har tro på disse høyt verdsatte tek-selskapene. Nvidia diskuteres spesielt.

Eksponering mot krypto og Bitcoin

(fra 30:06) MicroStrategy-aksjen er den 3. største bidragsyteren til meravkastning YTD. Litt over halve av børsverdien til dette selskaper er deres Bitcoin-beholdning.

Ivar forteller at krypto er en av de største megatrendene som finnes i dag, og avkastningen har vært enorm, også hvis man justerer for risiko. Bitcoin blir sett på som digitalt gull og som en slags inflasjonshedge. Strategien er å ha litt eksponering mot bitcoin, gjennom MicroStrategy og Coinbase, men å være lett på labben.

Bruk av AI i forvaltningen

Delphi-forvalterne har uttalt i media at de bruker AI aktivt i analysearbeidet. Bjørn Erik ber dem komme med eksempler. De bruker stort sett Chat GPT Plus, forteller de.

Her er noen eksempler:

• Analyse
  • Raskt sette seg inn i nye selskaper med enkle SWOT-analyser
  • Finne peers og relevante konkurrenter/samarbeidspartnere, samt selskaper opp og ned forsyningskjedene; identifisere drivere
  • Prosessering av selskapsrapporter og utviklingstrekk over tid
  • Transkripsjon fra earnings call – analysere språket og tonen

• Koding og modellering
  • Feilsøking og produksjon av kode
  • Visualisering
  • Databehandling – mye av jobben er å rydde i datasett, det er AI særdeles god på
  • Excel-formler
  • Økonometri – modellforslag og implementering, samt vurdering av statistiske resultater.

Abonner via RSS

Abonner via Acast

Abonner via iTunes

Abonner via Spotify