Nordnet
I denne episoden tar Mads en prat med Johan Strøm – tidligere analysesjef i Carnegie, nå forvalter for det nye DNB Nordisk Utbytte-fondet. Han forklarer hvorfor nordiske utbytteaksjer kan være ditt neste trekk, hvordan han plukker vinnere, og hvilke sektorer som skinner fremover.
Fra Carnegie til DNB
Etter nesten 15 år i Carnegie, sist som analysesjef i Oslo, tok Johan Strøm steget til DNB i forbindelse med oppkjøpet. Overgangen var naturlig og smertefri: samme dype analysearbeid med selskapssamtaler og transaksjoner, men nå med forvalteransvar i et større nordisk team. Han er fortsatt “analytiker i sjelen” – og det merkes gjennom hele samtalen.
“Utbytte gir disiplin!” sier Johan. Det fungerer som et kompass i et marked dominert av hype og korte narrativer, med klare kjøp- og salgssignaler basert på yield og vekst i dividend per share.
Norden er “verden i miniatyr”: Norge leverer råvarer og syklisk utbytte, Sverige stabile innovative selskaper, og Danmark helseteknologi. Denne kombinasjonen gir balanse mellom høy direkteavkastning og utbyttevekst – ofte bedre enn ren norsk eksponering.
Slik bygger Johan porteføljen sin
Johan deler porteføljen i tre smarte lag: modne “harvesting”-selskaper med høyt utbytte, selskaper med stabil utbyttevekst, og vekstorienterte eller restruktureringskandidater. Målet er klar yield-premie mot benchmark (ca. 3 % yield).
Bank og finans dominerer startfasen – nordiske banker utmerker seg med kostnadseffektivitet, sterk inntjening på høyere renter og sparing, og perfekt timing etter kursoppgangen. Samtidig overvåker han helse og eiendom nøye for entry når rentene utvikler seg gunstig. Konkrete cases som Novo Nordisk (~9 % vekt i index) diskuteres med fokus på re-rating-potensial og tilbakekjøp. Valutadiversifisering er integrert for å dempe risiko.
Utbytte holder deg fokuserte når markedet svinger. Norden gir bredde med syklisk og stabil eksponering for bedre risk/reward. Bank og finans er nåværende styrker, mens helse og eiendom er neste bølge når prisene og rentene faller på plass.
Hans råd er klart: Start med aksjekaser og nært analytikerarbeid, vær tålmodig i seleksjonen, og stol mindre på store makro-narrativer.
