Ny opptur på Wall Street: US Nonfarm Payrolls i fokus

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – mandag 9 desember

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.

Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.12 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,2 % siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er ned 0,1 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,9 % og USDNOK som er opp 0,5 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Wall Street

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,3 prosent i snitt ifredag.
• Lululemon Athletica Inc (15,9%), Hewlett Packard Enterprise Co (10,6%), Ulta Beauty Inc (9%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
• Unitedhealth Group Inc (-5,1%), Cooper Companies Inc (-4,4%), Halliburton Co (-4,1%), endte på bunn.

Oppløftende jobbtall (US Nonfarm Payrolls) bidro til ny oppgang på Wall Street fredag. Nasdaq-indeksen (+0,8 %) ledet nok en gang an, etterfulgt av Russell 2000 (+0,5 %). S&P 500 (+0,2 %) steg også, mens Dow Jones Industrial Average falt med 0,3 %. Hvovidt den den positive starten på desember måned fører med seg nok et julerally gjenstår å se.

Desember er historisk en sterk måned for aksjemarkedet, ofte preget av sesongmessig optimisme, økt forbruk og strategiske porteføljejusteringer mot årsslutt. Begrepet “julerally” refererer til en tendens der aksjekursene stiger i de siste handelsdagene i desember og de første dagene i januar. Dette drives av redusert handelsvolum, fondsforvalteres “window dressing” og et generelt positivt sentiment.

“Window dressing” er en praksis hvor fondsforvaltere justerer porteføljen mot slutten av en rapporteringsperiode for å fremstille den i et gunstig lys. Dette innebærer ofte å kjøpe vinneraksjer som har prestert godt og selge tapende posisjoner for å skape et bedre inntrykk overfor investorer og aksjonærer. Målet er å styrke tilliten, tiltrekke nye investorer og redusere kritikk. Praksisen kritiseres imidlertid for å være uetisk fordi den kan gi et misvisende bilde av fondets faktiske strategi og resultater.

Asia

• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -0,6 prosent i snitt mandag morgen.

Politisk uro i Sør-Korea har preget landets aksjemarked de siste dagene. KOSPI-indeksen (hovedindeksen i Sør-Korea) er ned over to prosent mandag morgen. Børsindeksene i resten av Asia har ikke blitt nevneverdig påvirket av denne uroen. Den politiske uroen i Sør-Korea har oppstått etter at president Yoon Suk-yeol forsøkte å innføre militær unntakstilstand for å håndtere angivelige pro-nordkoreanske trusler, noe som utløste kraftige reaksjoner fra opposisjonen, befolkningen og enkelte medlemmer av hans eget parti.

Denne situasjonen har ført til politisk ustabilitet, krav om presidentens avgang og trusler om riksrett, samt nedgang i KOSPI-indeksen i Sør-Korea. Resten av de asiatiske aksjemarkedene har imidlertid forblitt relativt upåvirket, ettersom den politiske situasjonen i Sør-Korea i stor grad anses som en intern affære med begrenset økonomisk betydning for andre land i regionen.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 71,5 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 11,19 NOK; 10,96 SEK; 7,08 DKK og 0,95 EUR, mens 1 EUR koster: 11,8 NOK; 11,55 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,11 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,14).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,24 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 2640,5 (5 % fra all-time high).

Mange venter nå på neste ukes rentemøte i Federal Reserve (den amerikanske sentralbanken). Det ligger trolig i kortene at renten blir holdt uendret denne gangen, gitt utviklingstrekkene i økonomien siden forrige rentemøte. Både veksten i økonomien og arbeidsmarkedet har vist få tegn til svekkelse. I tillegg har inflasjonen utviklet seg i tråd med sentralbankens prognoser.

Sannsynligheten for en myk landing i amerikansk økonomi har økt i det siste, støttet av et robust arbeidsmarked, avtakende inflasjon og Federal Reserves balanserte tilnærming. For finansmarkedene innebærer dette positive utsikter for aksjer, spesielt i vekst- og konsumsektorer, samt stabilisering i råvarepriser som olje og metaller.

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.