Nedtur på Wall Street. Nvidia i fokus i Kina

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – tirsdag 10 desember

• Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,3%, eller innenfor intervallet [-0,7, 0,1]%.

Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.11 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,3 % siden Oslo Børs stengte mandag, DAX futures som er ned 0,4 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 1,2 % og USDNOK som er opp 0,4 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Enphase Energy Inc.

Wall Street

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -0,6 prosent i snitt i går.
• Hershey Co (10,8%), Enphase Energy Inc (6,8%), Charles River Laboratories International Inc (5,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
• Omnicom Group Inc (-10,3%), Comcast Corp (-9,5%), Charter Communications Inc (-9,2%), endte på bunn.

“Magnificent 7”-aksjene tynget Wall Street mandag. Det var for øvrig telekommunikasjonssektoren som gjorde det svakest, selv om denne sektoren ikke veier like tungt som teknologisektoren. Hvorvidt toppen er nær for flere av de aller største teknologiselskapene, er ikke gitt, men mange av disse har blitt vesentlig mer modne som selskaper enn noen gang tidligere. Det er også kanskje verdt å merke seg at flere av de største teknologirelaterte selskapene nylig har blitt innlemmet i den tradisjonsrike Dow Jones Industrial Average, deriblant NVIDIA, Microsoft, Apple, Amazon og Salesforce.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) har gjennomgått en betydelig transformasjon, hvor selskaper som NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon og Salesforce nå spiller en sentral rolle. Dette reflekterer en bredere økonomisk utvikling der teknologi har overtatt som den dominerende driveren for verdiskaping og innovasjon, på linje med hvordan tungindustri og produksjon tidligere definerte indeksen. Disse teknologigigantene har blitt de nye “industriselskapene” ved å forme den globale økonomien gjennom digital innovasjon og fremtidens løsninger. Deres inkludering i DJIA signaliserer et skifte i hvordan økonomisk makt og vekst genereres i dagens verden.

Asia

• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,9 prosent i snitt tirsdag morgen.

KOSPI-indeksen i Sør-Korea gjorde et lite comeback i natt, etter å ha falt markant på grunn av politisk uro de siste dagene. Kinesiske aksjer var også i fokus tirsdag, og det på den positive siden. Signaler om ytterligere stimulanser fra myndighetene løftet både Hang Seng-indeksen og Shanghai CSI 300. Det ligger kanskje i kortene at kinesiske myndigheter vil gjøre det de kan for å få fart på veksten i landet etter flere magre år.

Kinesiske myndigheter har fortsatt betydelige verktøy for å stimulere økonomisk vekst, til tross for utfordringer som høy gjeld, demografiske endringer og geopolitiske spenninger. Gjennom tiltak som offentlige investeringer, kredittlettelser, satsing på teknologi og grønn vekst, samt økt fokus på innenlandsk forbruk, kan de legge grunnlaget for ny økonomisk fremgang. Samtidig tvinger handelsrestriksjoner og internasjonale konflikter Kina til å diversifisere handelspartnere og styrke selvforsyningen, noe som kan gi vekstmuligheter på lengre sikt, men skape friksjoner på kort sikt.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 71,7 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 11,13 NOK; 10,91 SEK; 7,06 DKK og 0,95 EUR, mens 1 EUR koster: 11,8 NOK; 11,52 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,12 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,19).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,27 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 2666,8 (4 % fra all-time high).

Kinesiske myndigheter rettet i går søkelyset mot Nvidia og anklaget selskapet for å utnytte sin dominerende markedsposisjon i landet. Dette kan føre til reguleringer eller begrensninger som svekker Nvidias tilstedeværelse i det kinesiske markedet, som historisk har vært en betydelig inntektskilde for selskapet. Samtidig kan dette tiltaket ses i sammenheng med den pågående teknologikrigen mellom USA og Kina, der slike utspill potensielt kan brukes som forhandlingskort i arbeidet med å finne minnelige løsninger på handelsrestriksjoner og teknologikonflikter.

Ved å utfordre et ledende amerikansk teknologiselskap kan Kina legge press på USA for å åpne opp for mer balanserte handelsbetingelser, samtidig som det signaliserer sin intensjon om å styrke egen teknologisk uavhengighet. Geopolitiske spenninger skaper en kombinasjon av usikkerhet, risiko og potensiell omstilling i finansmarkedene. Selv om dette kan åpne for muligheter i spesifikke sektorer eller aktiva (som “trygge havner”), vil det generelt føre til økt usikkerhet og forsiktighet blant investorer, med potensielt langsiktige implikasjoner for global økonomisk vekst og kapitalflyt.

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.