Når er tiden inne for å kjøpe “billige” aksjer?

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – mandag 30 mars

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,5%, eller innenfor intervallet [0,1, 0,9]%.

Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.22 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,8 % siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er ned 0,8 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 3,6 % og USDNOK som er opp 0,1 %.

Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten; Berkshire Hathaway Inc.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 1,8 prosent i snitt fredag.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 3,6 poeng, til 31,1.*
    • Entergy Corp (6,8%), Brown-Forman Corp (5,6%), Campbell’s Co (5%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Datadog Inc (-7,9%), Moderna Inc (-7,5%), Coinbase Global (-7,1%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 falt 1 prosent fredag, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 1,3 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 1,5 poeng, til 34,8.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 1,7 prosent i snitt mandag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Aksjene på Wall Street falt tungt fredag, på forventninger om at krigen i Iran vil vare lenger enn ventet. Krigen har nå pågått i mer enn en måned. Skipstrafikken gjennom Hormuzstredet er den faktoren som bringer krigen nær alle, gitt dens viktighet for tilgang på essensielle varer som olje, gass, kunstgjødsel, aluminium med mer. Hvorvidt de neste dagene vil bringe med seg en løsning på konflikten, gjenstår å se.

Stemningen på de fleste asiatiske børsene mandag bar preg av fredagens nedtur på de amerikanske børsene. S&P 500 holder for øvrig stand, mens både Nasdaq-indeksen og nå også Dow Jones Industrial Average befinner seg i korreksjonsmodus, noe som innebærer ti prosent nedgang fra historisk toppnotering (all-time high). Perioder med korreksjoner er en naturlig del av aksjemarkedets dynamikk, mens dypere nedturer inntreffer sjeldnere.

Når aksjemarkedene korrigerer, endrer dynamikken i markedet seg på flere måter, da mer kortsiktige investorer eller aktører kommer på banen, enten for å utnytte stigende volatilitet eller frykt, eller for å benytte anledningen til å kjøpe billigere aksjer for langsiktig eierskap. Få, om noen, store investorer har mer kontanter tilgjengelig for å kjøpe «billige» aksjer enn Warren Buffetts Berkshire Hathaway. De har nylig signalisert tilbakekjøp av egne aksjer, men ingen andre store kjøp har blitt bekreftet.

Berkshire Hathaways investeringer i omsettelige verdipapirer (børsnoterte aksjer) offentliggjøres kvartalsvis gjennom SEC-skjema 13F, vanligvis innen 45 dager etter utgangen av hvert kalenderkvartal. I tillegg fremkommer mer utfyllende detaljer om beholdninger og kjøp/salg i selskapets kvartalsrapporter (10-Q) og årsrapporter (10-K). SEC-skjema 13F er skjemaet som skaper mest overskrifter. Alle profesjonelle forvaltere som styrer over 100 millioner dollar i USA, må sende inn dette 45 dager etter hvert kvartal. Disse skjemaene er i praksis «fasiten» for alle som følger store investorer som Warren Buffett.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 107,6 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,73 NOK; 9,45 SEK; 6,49 DKK og 0,87 EUR, mens 1 EUR koster: 11,2 NOK; 10,89 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,88 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,39).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,31 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4513,1 (18 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.