Krigens tåke

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – tirsdag 24 mars

Vi tror Oslo Børs åpner flatt, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,5]%. Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.05 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 1,3 % siden Oslo Børs stengte mandag, DAX futures som er ned 2,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 4,2 % og USDNOK som er opp 0,6 %.

Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 1,6 prosent i snitt i går.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,6 poeng, til 26,2.*
    • Albemarle Corp (6,9%), Smurfit WestRock PLC (6,9%), Qnity Electronics Inc (6,8%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Estée Lauder Companies Inc (-7,7%), Fair Isaac Corp (-5,7%), Centene Corp (-4,6%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 steg 0,6 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,1 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,9 poeng, til 32,7.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 1,1 prosent i snitt tirsdag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Mandag formiddag falt oljeprisen brått, etter å ha steget tidligere på dagen. Snuoperasjonen kom etter at Trump meldte om «konstruktive samtaler» mellom USA og Iran. Selv om ingen helt vet hva disse samtalene faktisk innebærer – eller hvem som egentlig snakker sammen – reagerte markedet med en gang. Aksjekursene spratt rett opp.

Dette skiftet viser tydelig hvordan markedet fungerer når ting er uoversiktlige – det som profesjonelle aktører kaller «krigens tåke». I perioder med mye uro i verden ser vi ofte at følelser vinner over fornuftige analyser. Markedet er så sultent på en retning at selv uklare meldinger fra politikere kan føre til store utslag. Dette skaper mye uro og svingninger, hvor det blir vanskelig å skille mellom viktige nyheter og det som bare er midlertidig støy.

For den langsiktige investoren er nøkkelen å utvise disiplin. Man må balansere nyhetsstrømmen ved å vurdere både positive og negative impulser med et kritisk blikk. Utfordringen er ikke mangel på informasjon, men evnen til å filtrere bort de emosjonelle overreaksjonene som preger et uoversiktlig marked. I dagens klima er det kanskje viktigere enn noen gang å skille mellom markedets følelser og de faktiske fundamentale forholdene.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 102,8 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,78 NOK; 9,36 SEK; 6,45 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,3 NOK; 10,85 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,91 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,38).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,33 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4361,9 (21 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.