Roger Berntsen
Som norsk investor får du ikke tegne aksjer før børsnoteringen. Men så snart handelen starter i New York, kan du kjøpe Klarna-aksjen hos Nordnet – akkurat som andre amerikanske aksjer.
Klarnas notering på New York-børsen har vært planlagt lenge, og nå ser det endelig ut til å bli virkelighet. Ifølge mediene er første handelsdag 10. september, men Klarna har ennå ikke bekreftet datoen offisielt.
Noteringen får mye oppmerksomhet. Klarna griper tydeligvis sjansen nå som risikoviljen i markedet, særlig for tech-selskaper, virker å være tilbake. I vår ble planene satt på pause, men nå er stemningen en annen.
En svensk enhjøring går på børs
Våre svenske naboer viser nok en gang at de klarer å bygge selskaper med et globalt potensial. Klarna er til stede i 26 land og hadde 111 millioner aktive kunder ved utgangen av juni. Mesteparten av inntektene kommer fra fysiske butikker og nettbutikker, der selskapet i snitt tar 2,7 prosent provisjon for hver betaling, ifølge Dagens Industri. Resten av inntektene kommer direkte fra forbrukerne. USA er i dag Klarnas største marked, med 34 prosent av omsetningen. Samtidig har bare én av ti voksne amerikanere brukt Klarna. Det sier litt om vekstpotensialet.
Jakten på kapital
Børsnoteringen i New York er en del av vekststrategien. Den gir oppmerksomhet og markedsføring i et viktig marked. Å være børsnotert fungerer dessuten som et kvalitetsstempel. Samtidig handler det om å hente inn penger, for vekst koster – og satsingen i USA har vært dyr.
Hvordan prises Klarna?
Diskusjonen om prisingen har blant annet handlet om Klarnas høye kostnader og lave lønnsomhet. Tegningskursen på 35–37 dollar per aksje gir en verdsettelse på 125–132 milliarder kroner*, litt høyere enn ventet. Til sammenligning ble Klarna verdsatt til hele 330 milliarder i privatmarkedet på toppen av tech-bølgen i 2021, før verdien stupte til rundt 70 milliarder året etter. Konkurrenten Affirm er i dag verdt rundt 270 milliarder kroner.
*Alle tall i svenske kroner
USA først i køen
I forbindelse med noteringen utsteder Klarna 5,5 millioner nye aksjer. Men vanlige norske (og europeiske) investorer får ikke tegne seg på forhånd. Tilbudet er rettet mot USA. I prospektet på 400 sider står det at juridiske hindre gjør at aksjer ikke kan tilbys til europeiske privatinvestorer. Dermed må norske investorer vente til handelen starter i New York – da kan aksjen kjøpes via Nordnet, på lik linje med andre amerikanske aksjer.
Blir det en folkefavoritt?
Interessen blant norske investorer blir trolig stor når handelen starter. Hadde det vært mulig å tegne seg i IPO-en, ville pågangen nok vært betydelig. Klarna er en svensk fintech-stjerne og en kjent merkevare, og tjenestene deres brukes av svært mange nordmenn. Samtidig er det delte meninger om forbrukskreditt-sektoren. Men børsnoteringen har vært hypet lenge og får mye oppmerksomhet – og det pleier å bety stor interesse blant investorer.
Om noen dager starter handelen – så får vi se.
Dette blogginnlegget er ikke en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer. Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål og er derfor ikke investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Finansielle instrumenter kan både stige og falle i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake de investerte pengene.
