Brutalt fall i Asia i natt. Nikkei 225 ned 20 prosent fra toppen

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllendedisclaimer.

Morgenrapport – mandag 5 august.

• Vi tror Oslo Børs åpner ned -1%, eller innenfor intervallet [-1,5, -0,5]%.

Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.05 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned -1 % siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er ned -1,5 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned -0,4 % og USDNOK som er opp 0,8 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Berskshire Hathaway Inc.

Wall Street

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -2,3 prosent i snitt i går.
• Clorox Co (7,4%), GoDaddy Inc (7%), Marketaxess Holdings Inc (6,1%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
• Intel Corp (-26,1%), Microchip Technology Inc (-10,6%), Prudential Financial Inc (-10%), endte på bunn.

Det ble en brutal uke på verdens børser, inkludert de amerikanske. Nasdaq-indeksen, som domineres av de aller største teknologiselskapene, er nå offisielt i korreksjonsmodus etter et nytt fall på over to prosent. Fredagens nedtur ble trigget av skuffende jobbtall (US Nonfarm Payrolls). Den amerikanske sentralbanken, som nylig avholdt rentemøte, signaliserte at de var klare for å kutte styringsrenten (Fed Funds Rate) i neste møte. Hvorvidt dette blir et enkelt kutt eller et dobbelt kutt er det store spørsmålet blant investorene.

Warren Buffetts Berkshire Hathaway slapp sine tall for andre kvartal lørdag. Det fremkom at de hadde solgt halvparten av sine Apple-aksjer. Apple er fremdeles Berkshire Hathaways største børsnoterte investering, men nedsalget er ventet å prege Apple-aksjen negativt når handelen på Wall Street åpner senere i dag.

Asia

• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -3,5 prosent i snitt mandag morgen.

Den japanske sentralbankens nylige endring i pengepolitikken, ofte referert til som en “pivot”, har styrket yenen betydelig. Dette har resultert i et kraftig fall i Nikkei 225. Hovedindeksen i Japan er nå i bear market-territorium, noe som betyr at den har falt mer enn 20 prosent fra toppen.

Styrkingen av den japanske valutaen har hatt stor innvirkning på de globale børsene. Dette skyldes blant annet at yenen lenge har vært brukt i såkalte carry trade-strategier, hvor investorer låner i yen på grunn av de lave rentene og investerer i høyere avkastning i andre valutaer. Når yenen styrkes, må disse posisjonene avvikles, noe som fører til salgspress i andre markeder.

Nikkei 225 er nå ned for året, etter å ha falt over åtte prosent i natt. Shanghai CSI 300 og Hang Seng-indeksen, som har slitt de siste årene, klarte seg for øvrig bra mandag.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 76,68 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 11 NOK; 10,56 SEK; 6,83 DKK og 0,91 EUR, mens 1 EUR koster: 12 NOK; 11,54 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er invertert (toårs renten, som står i 3,85 er høyere enn tiårs renten, som står i 3,75).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,04 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).

Månedens viktigste nøkkeltall – US Nonfarm Payrolls, skuffet stort i juli. Arbeidsledigheten steg til 4,3 prosent, mot forventet 4,1 prosent. I tillegg ble det skapt vesentlig færre jobber i amerikansk økonomi forrige måned enn forventet. Markedet priser nå inn en stor sannsynlighet for at Federal Reserve vil kutte renten med et halvt prosentpoeng for å hindre en resesjon. Det er også verdt å merke seg at inflasjonsforventningene i USA de neste 10 årene er nede på to prosent, det laveste nivået på 3,5 år.

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.