Roger Berntsen
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport – torsdag 19 desember.
- Vi tror Oslo Børs åpner ned 1,1%, eller innenfor intervallet [-1,5, -0,7]%.
Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.12 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 3,1 % siden Oslo Børs stengte onsdag, DAX futures som er ned 1,4 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,9 % og USDNOK som er opp 1,1 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.
Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Tesla Inc.
Wall Street
- De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -2,7 prosent i snitt i går.
- Jabil Inc (7,3%), Cigna Group (6,3%), Unitedhealth Group Inc (2,9%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
- Paycom Software Inc (-10,1%), Tesla Inc (-8,3%), BXP Inc (-7,6%), endte på bunn.
Investorene likte tilsynelatende ikke tonen fra Federal Reserve i går, som var mer haukete enn fryktet. Den amerikanske sentralbanken, med Jerome Powell i spissen, kuttet som ventet styringsrenten, Fed Funds Rate, med 0,25 prosentpoeng, men signaliserte kun to kutt i 2025, mot fire som ble signalisert på forrige møte. Selskapene som har steget mest i det siste, ledet an på nedsiden i går.
Arbeidsledigheten er lav, inflasjonspresset har avtatt, og vekstimpulsene fra både privat og offentlig sektor peker mot en fortsatt positiv utvikling. Federal Reserves mål om en myk landing, kombinert med solide selskapsresultater, understøtter økonomiens motstandskraft, selv i møte med høyere renter. Med andre ord kan det tenkes at gårsdagens kun er en korreksjon og ikke starten på en lengre nedtur.
Begrepet haukeaktig (på engelsk hawkish) brukes ofte i økonomisk og finanspolitisk sammenheng for å beskrive en holdning eller politikk som prioriterer å bekjempe inflasjon, selv om det kan innebære høyere renter eller svakere økonomisk vekst. Det motsatte begrepet er dueaktig (dovish), som beskriver en mer ekspansiv og vekstvennlig tilnærming.
Asia
- De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -1,1 prosent i snitt torsdag morgen.
De asiatiske børsene falt torsdag i kjølvannet av gårsdagens salgspress på Wall Street. Det ligger an til at børsene i Europa vil følge etter når de åpner kl. 09:00. Hvorvidt dette er starten på en korreksjon, gjenstår å se, men slike perioder med markedsvolatilitet er en naturlig del av aksjemarkedets syklus.
Korreksjoner, ofte definert som en nedgang på 10 % eller mer fra toppnivåer, kan utløses av faktorer som renteendringer, geopolitiske spenninger eller svakere økonomiske nøkkeltall. Dynamikken rundt korreksjoner inkluderer økt volatilitet, flytting av kapital til sikrere investeringer som gull eller statsobligasjoner, samt marginkrav som kan forsterke salgspresset. Disse periodene skaper usikkerhet, men gir også muligheter for dem som har langsiktig perspektiv og holder hodet kaldt.
Renter, valuta og råvarer
- Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 73 dollar per fat.
- 1 USD koster i skrivende stund: 11,34 NOK; 11,09 SEK; 7,19 DKK og 0,96 EUR, mens 1 EUR koster: 11,8 NOK; 11,51 SEK og 7,46 DKK.
- Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,35 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,53).
- De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,32 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
- Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 2604,8 (6 % fra all-time high).
I dag avholder den svenske Riksbanken og Norges Bank sine siste rentemøter for året. Det ligger i kortene at renten kuttes på nytt i Sverige, gitt underliggende svakheter i økonomien, mens Norges Bank etter alt å dømme vil holde renten uendret. En haukeaktig amerikansk sentralbank skaper for øvrig utfordringer for både den svenske Riksbanken og Norges Bank gjennom dens påvirkning på valutakurser, inflasjon og økonomisk stabilitet.
En sterkere dollar kan svekke både den svenske og norske kronen, noe som øker importert inflasjon og legger press på begge sentralbankene. Riksbanken må balansere mellom å støtte en svak økonomi og unngå høyere inflasjon, mens Norges Bank kan føle seg tvunget til å holde rentene høyere for å beskytte kronen og møte konsekvensene av potensielt lavere oljepriser. Begge sentralbanker står overfor økte kapitalkostnader og behovet for å sikre finansiell stabilitet i et globalt stramt pengepolitisk miljø.
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.
Få morgenrapportene sendt på e-post
Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.
