Alcoa skuffer

Dette innlegget er skrevet av tidligere investeringsøkonom i Nordnet, Tom Hauglund.

Alcoa skuffer på topplinjen og faller etter børs. Alcoa rapporterte 7 cent EPS mot ventet 2 cent. Topplinjen ble 4,9 mrd USD mot ventet 5,2 mrd NOK. EPS-forventningene har falt jevnt og trutt i år fra ventet 8 cent inn i 2015. Aksjen falt først 3 % etter børs.

Dette er 3. kvartal på rad Alcoa skuffer markedet. Alcoa falt 9 % etter Q1 12. januar, og 6,8 % etter Q4 2015 9 oktober.

Alcoa guidet etter Q1 på 60,5 millioner metric tons global etterspørsel, opp 6 % fra 2015.

Aksjen falt ytterligere etter conference callen hvor ledelsen ikke klarte å engasjere markedet. Aloca var ned 5,2 % etter conference callen var ferdig klokken 12 norsk tid.

Aerospace er et viktig segment for Alcoa. De guidet Aerospace-sektoren ned fra tidligere guiding på 8-9 % vekst til ny guiding på 6-8 % vekst. Det likte markedet dårlig til tross for at Alcoa guidet for økt marginer grunnet bedre produktmiks. Alcoa har kuttet 600 stillinger i Q1, og vil kutte ytterligere 400 i 2016. De sa også at de potensielt ønsker å redusere med 1000 stillinger på toppen av det.

Alcoa sier de ser gamle kontrakter løper ut, og hvor nye leveransekontrakter blir inngått på lavere priser.

Cash flow var negativ i første kvartal med 422 millioner USD, ned fra 1,919 bln USD. De endte kvartalet med 1,4 bln USD i cash pga salg av virksomhet.

Heavy Trucks avdelingen i Nord Amerika svekker seg ytterligere, og ordreboken er ned 30,9 %, og ordreinngangen falt innenfor dette området med 42 % YoY.

Alcoa ser fortsatt 5 % økning i etterspørselen for aluminium til 59,7 mill metric tons, det er ned fra 60,5 mill metric tons fra Q1, hvor de guidet på 6 % vekst for 2016. Alcoa senker guidingen i Kina fra 8-9 % vekst til 6,5 %. Dog tror de kun på 2 % tilbudsvekst i 2016.

CEO Klaus Kleinfeld avslutter med å si at de gjør alt de kan for å tilpasse seg det tøffe markedet.